投资者偏好变了？银行代销基金份额下滑，指数基金成新发力点

　　界面新闻记者 | 曾令俊

　　跟着基金业协会再度更新“基金销售机构公募基金销售保有界限”数据，2025年上半年的基金销售容貌浮出水面。

　　据界面新闻记者梳理，按照职权基金保有界限来看，银行依旧是代销的主力军，前十中有6家是银行。

　　但从合座上看，不管是职权基金还长短货币基金保有界限的占有率，银行代销的份额仍是出现了着落。

　　某股份制银行零卖部门适当东说念主对界面新闻记者说，跟着互联网金融的发展，年青一代投资者可能更倾向于使用在线平台进行投资，而不是传统的银行渠说念。投资者偏好的变化是一个成分，职权基金风险较高，投资者更倾向于通过专科的投资平台获取更多信息和提议，而不是依赖银行客户司理。

　　银行份额占比着落

　　据界面新闻记者梳理，从基金代销机构百强的组成来看，银行有24家上榜，落寞基金销售机构占18席，券商占57席，保障公司仅有一家。

　　从职权类基金保有界限来看，蚂蚁基金以8229亿元的界限稳居第一，较2024年底增长11.38%；招商银行位列第二，界限达4920亿元，增速高达19.85%，在前五名中增长最为强劲；天天基金名纪律三，界限3496亿元，与昨年底确切抓平，增速仅为0.09%；工商银行和开发银行分列第四、第五，界限划分为3399亿元和2638亿元。

　　但不管是职权基金，还长短货币基金保有界限的占有率，银行渠说念已从前几年的超50%着落至现在40%傍边的水平。券商渠说念近几年强势崛起，市占率逐年进步。

　　据界面新闻记者梳理，“职权基金保有界限”方面，交易银行、落寞基金销售机构、券商的保有界限占比划分为41.79%、28.54%、27.41%、环比划分减少0.14个百分点、减少0.21个百分点、增多0.15个百分点；“非货币市集基金保有界限”方面，上述三类机构的保有界限占比顺次为43.1%、34.79%、20.44%、环比划分减少1.11个百分点、增长0.55个百分点、增长0.46个百分点。

　　中国（香港）金融养殖品投资商议院院长王红英对界面新闻记者说，市集竞争极为热烈，基金销售呈现出红海竞争的这么一个态势。尤其是第三方应用互联网平台的上风加大销售的力度，以及券商凭借我方在成本市集的专科投顾才调，进一步自由和进步本身的这个份额，从而导致银行代销的这两类基金市集份额出现一定进度的着落。

　　上述股份制银行东说念主士进一步对界面新闻记者分析说，2024年职权基金界限缩水导致银行代理收入下滑，但2025年上半年市集回暖后，投资者“回本赎回”行径又阻难了主动职权基金增长。这种周期性波动使得银行在传统上风领域的踏实性缩小，而券商和第三方平台凭借纯真的居品结构更能造反市集风险。

　　从具体机构来看，蚂蚁基金和招商银行两大代销巨头，上半年的职权基金保有界限均增多进步800亿元，增长界限远超其他代销机构；非货币市集基金保有界限划分增多1146亿元和915亿元，蚂蚁基金冲突1.5万亿元，招商银行冲突1万亿元。天天基金的非货币市集基金保有界限冲突6000亿元，较2024年底增多620亿元。

　　某券商钞票处理部门东说念主士对界面新闻记者说，在基金销售十强中，蚂蚁和招行凭借其深厚的渠说念护城河，增长势头依然领跑，其客户黏性抓续回荡为增长能源，使多项业务增速高于行业均值。

　　发力指数型基金

　　上半年，银行在职权类基金上发力显明，指数基金居品成为一个新的增长点。

　　“股票型指数基金保有界限”方面，券商、落寞基金销售机构、交易银行的保有界限占比划分为55.34%、30.34%、13.66%，环比划分减少2.33个百分点、增长0.33个百分点、增长2.37个百分点。

　　“银行和券商皆在发力股票型指数基金，之前券商在指数基金方面的上风比拟显明，监管也很饱读吹基金公司安静发展指数基金。”华南某公募机构业务适当东说念主对界面新闻记者说。

　　上述公募机构业务适当东说念主对界面新闻记者说，受其客户群体特征的影响，银行渠说念的股票指数基金保有界限历来权贵低于市集其他渠说念。但收成于本年股市的大涨行情，指数基金赢利效应隆起，促使部分银行开动积极布局并安静引申此类居品。

　　数据线路，上半年交易银行的股票型指数基金保有界限共计2667亿元，较2024年底的1923亿元大幅增长38.69%，远远进步第三方、券商系的同时增幅。

　　其中，招行股票指数基金保有界限较昨年末进步26%，工行进步40%，农行大幅进步169%。具体以农业银行径例，2024年下半年农业银行的股票型指数基金保有界限为75亿元，在百强代销机构中排在第42位，而2025年上半年农业银行的股票型指数基金保有界限为202亿元，在百强代销机构中排在第26位，名次高潮16名。

　　在股票指数基金的完全增量上，有17家机构销售保有界限进步50亿元，蚂蚁基金以709亿元界限遥遥首先，国泰海通增多了350亿，招商银行、中信证券、农业银行、招商证券增多超百亿。

　　上述股份制银行东说念主士对界面新闻记者说，指数基金的处理用度较低，经常银行赢得的分红可能不如主动型基金高。但指数基金的销售界限增长可能带来更高的总收益，尤其是在市集扩容的情况下。此外，指数基金的低换手率可能缩小来回成本，弥远抓有更故意于客户黏性，从而增多银行的客户资产界限，进步其他业务的交叉销售契机。

　　王红英告诉界面新闻记者，交易银行提供一些固定收益居品，由于合座利率着落，并不可给客户以好的答谢，在此配景下，储蓄搬家也成了义正辞严的趋势，是以交易银行那么针对客户的需求，强化ETF这些被迫指数居品的引申。在居品净值化的配景下，客户风险结实也在进一局势进步，而从交易银行来讲，强化中间业务等概括金融的作事，才调够进步概括效益。

　　“部分银行可能转念了代销居品结构，减少高风险、高佣金但发达不踏实的主动型基金，转而引申更适当、透明度高的指数基金，以允洽监管条件或客户风险偏好的变化。举例，资管新规后，搭理居品净值化转型，银行可能更倾向于推选净值波动相对可展望的指数基金。”上述股份制银行东说念主士告诉界面新闻记者。

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连累裁剪：王馨茹